FxPro交易：美元正反馈循环还能转多久？两大风险正在“拆台”

周四（6月25日）亚洲交易时段，美元指数高位震荡，当前交投于101.50附近，隔夜一度触及101.80的13个月高点。市场数据显示，美元走强的核心宏观背景在于，中东局势引发的能源价格波动逆转了市场对美联储年内宽松的预期。此前市场普遍预期美联储将进入降息周期，但地缘冲突推升能源价格，加剧了通胀压力，迫使市场重新评估政策路径。新任美联储主席沃什在首次公开亮相中释放偏鹰派信号，强调将坚定聚焦于抑制通胀，并指出自5月初以来，美国两年期国债收益率累计上涨约27个基点至4.15%至4.18%区间。渣打银行分析人士提醒，尽管当前美元“正反馈循环”势头强劲，但动能可能在两种关键情境下快速耗尽，引发汇率回调风险。一是通胀数据不及预期。若即将公布的美国5月核心PCE通胀指标显著低于市场预期，显示通胀压力持续放缓，投资者对美联储10月加息的押注将迅速降温，美元指数可能出现快速回调，甚至回吐近期部分涨幅。二是地缘风险明显缓和。若美伊和平协议谈判取得实质性突破，中东局势趋稳，霍尔木兹海峡通航完全恢复，油价进一步回落将缓解全球通胀压力，削弱美联储维持鹰派立场的必要性，从而减弱美元的利差优势与避险支撑。投资者需警惕上述催化剂，建议关注本周核心PCE数据及中东外交进展，做好风险对冲准备。短期焦点：核心PCE数据决定美元下一方向市场目前高度聚焦周四晚间公布的美国5月核心PCE通胀数据，该指标是美联储最重视的通胀衡量工具，能更准确反映剔除食品和能源价格波动的潜在通胀趋势。当前市场普遍预期核心PCE环比涨幅在0.2%左右，若实际数据显著超出预期（例如环比升0.3%或更高），将进一步强化美联储加息预期，推动美元指数突破102关口，延续本月强势表现。反之，若数据不及预期或显示通胀压力明显放缓，则可能迅速削弱鹰派押注，触发美元多头获利了结，引发阶段性回调，尤其在当前已处于13个月高位的背景下。投资者需密切关注数据发布后的美联储官员表态，本次PCE结果将成为决定美元短期走势的关键催化剂。美元指数当前维持强势多头趋势，价格触及阶段高点101.80。均线系统呈完整多头排列，价格稳稳站稳MA20、MA50、MA100、MA200均线，短期MA20（100.13）构成强动态支撑，各均线同步向上发散，上涨趋势结构稳固。MACD指标DIFF（0.6006）持续运行于DEA（0.4476）上方，红色动能柱持续扩张，多头动能充足，暂无顶背离拐头信号。RSI指标升至73.48，逼近80超买临界线，短期存在技术性回踩修复指标的需求，但并未破坏中长期上行逻辑。整体盘面多头主导，短期RSI接近超买区间，存在小幅回踩需求，回踩至短期均线支撑位可逢低看多；若放量突破101.80高点，将进一步打开上行空间，唯有有效跌破MA20均线，才会短期扭转多头行情。（美元指数日线图，来源：易汇通）北京时间6月25日13:47，美元指数报105.54。